El primer Summit ACHAI realizado en Chile permitió analizar el tercer estudio de la CMF sobre el mercado.

Nicolás Álvarez se toma un tiempo mientras el amplio salón de Icare se va quedando vacío y pasea su mirada con satisfacción al final del primer Summit ACHAI para asesores de inversión realizado el 10 de noviembre, repleto hasta los bordes de asistencia.

“Yo esperaba que se llenara así, pero me sorprendió la puntualidad. Yo llegué a las 8:30 y estaba lleno. Estaba lleno y faltaba media hora”, cuenta.

Para el Director de Supervisión de Administradoras de Fondos y Asesores de Inversión de la CMF, el evento tenía un excelente pronóstico por toda la información que se esperaba, y que fue consolidado en el tercer observatorio realizado por el organismo regulador.

“Llama la atención que sigue siendo una industria vigorosa, creciendo mucho en clientes, creciendo mucho en personas que trabajan en esta industria, en activos asesorados. Se está descubriendo un montón de nueva información, estamos aprendiendo las tendencias entre todos”.

El informe presentado por Álvarez se llamó “Asesorías de inversión en Chile: Tendencias recientes de la industria”. Se trata de un sondeo realizado en abril de 2025 y que contempla cinco aspectos: Certificación, Instrumentos financieros recomendados, Clientes, Ingresos y Tendencias

Resultados

Según lo expuesto por Álvarez, destacaron los siguientes puntos en esta investigación:

1. La industria muestra altos niveles de acreditación de conocimientos: el 86% de los ejecutivos contratados directamente como asesores independientes, y el 95% de los vinculados indirectamente, cumplen con este requisito.
2. El sector muestra un crecimiento significativo en su base de clientes asesorados, con más de 100.000 clientes (+54% respecto a 2024). Y en términos de activos asesorados (AUA), estos alcanzan USD 28.000 millones aproximadamente. (+47% respecto a 2024).
3. En cuanto a los ingresos, estos provienen en su mayoría de comisiones indirectas (55%). Los que alcanzan la suma de USD 81MM (+18% respecto a 2024), con fuerte predominio de cobros indirectos en el caso de personas naturales.
4. La industria sigue favoreciendo el juicio experto sobre la automatización en cuanto a la generación de recomendaciones de inversión.
5. En los últimos tres años, se mantiene la tendencia donde los instrumentos de inversión basados en “fondos/pooling”, son las recomendaciones más comunes, seguidos de Acciones y Bonos.
6. El 44% de los asesores independientes utiliza procesos de perfilamiento de entidades con las que tiene convenios, y un 33% usa metodologías propias. Ante discrepancias, en el 72% de los casos prevalece el perfilamiento de la entidad en convenio.

Reflexiones

En el cierre del estudio, Álvarez le resumió los siguientes conceptos a la concurrencia del Summit ACHAI:

• Con más de 100 mil clientes asesorados, activos asesorados por más de USD 28.000 millones, con cerca de 190 asesores independientes registrados y autorizados, y empleando directa e indirectamente a casi 800 personas, da cuenta de una industria muy relevante en nuestro sistema financiero.
• La industria está estrechamente vinculada con entidades financieras como AGFs y Corredores de Bolsa, descansando fuertemente tanto en el perfilamiento de riesgo de estas entidades, como en la oferta de productos “en convenio”. Lo anterior plantea desafíos para resolver adecuadamente eventuales conflictos de interés.
• La forma en cómo se cobran las comisiones en la industria, es mayoritariamente a través de rebates o en forma indirecta, especialmente en el caso de personas naturales. Esto implica redoblar esfuerzos de transparencia de cara al cliente.
• El rol que cumplen los asesores de inversión es fundamental: no solo ayudan a canalizar el ahorro de acuerdo al perfil de riesgo del cliente, sino que también aportan con la educación financiera implícita en este servicio, especialmente relevante para el inversionista retail.