¿Qué características distinguen a Lascar en la asesoría patrimonial?

Una diferencia que tenemos es un departamento de estudios donde generamos sugerencias de activos o conjuntos de activos, que son los que vemos con mayor potencial de retorno, dependiendo del perfil de riesgo del inversionista. Somos un input para nuestros asesores, un equipo de 9 personas. Obviamente, es necesario que los asesores estén de acuerdo con lo que nosotros estamos publicando. El asesor tiene completa independencia en la decisión sobre el portafolio sugerido para los clientes, pero se basan en nuestras tesis.

No es fácil que los asesores independientes cuenten con este respaldo.

Entiendo que la mayoría de los asesores independientes no cuentan con un equipo de estudio, por lo que se basan mucho en su opinión personal, que tiene mucho valor, y también en la opinión de los partners con los que trabajan. En el equipo de estudios, donde nosotros elaboramos nuestra propia opinión, tratamos de que sea de lo más imparcial posible, en base a nuestro propio modelo para generar esa recomendación de inversión.

¿Cuánto les sirve la experiencia de haber trabajado también en la mesa de dinero?

Nuestra experiencia considera las operaciones en mercado, lo que igual da un acercamiento más realista de cómo funcionan realmente los mercados y no solamente la parte teórica. Nosotros tratamos de combinar ambas cosas, el análisis fundamental y el análisis técnico.

En Lascar también se presenta un Área de Operaciones.

Claro. No solamente está el área de estudio, sino que también el área de operaciones. Es lo que permite a Lascar consolidar la información de distintas contrapartes y poder, por ejemplo, gestionar rápidamente los rebalanceos de los clientes. Eso también le da un plus bastante importante comparado con los asesores independientes, que tienen que consultar necesariamente en las plataformas de las contrapartes con las que trabajan. El área de operaciones permite mantener la consolidación de la información de saldos, lo que da una visión completa de la cartera del inversionista, y generar vistas consolidadas por tipo de activo, exposición por moneda, etc.

¿Qué ofrece Lascar como concepto estratégico?

Nuestro objetivo es potenciar una visión de asesoría integral, o en 360 grados. No nos enfocamos solamente en las inversiones del cliente, sino que también acompañamos al cliente en asesoría tributaria o de salud, a través de alianzas estratégicas con especialistas, para que el inversionista pueda tener una planificación patrimonial completa, o sea, una asesoría integral.

¿Qué tendencia destacarías en el mercado para 2026?

Creo que la preocupación de los clientes viene un poco sobre la menor expectativa de rentabilidad de (básicamente) todos los activos del mercado. En general, los últimos 3 años fueron años bastante buenos para los mercados, principalmente de renta variable. También destacaron activos más defensivos, como el oro, que durante el 2025 tuvo un rendimiento impresionante. Pero lo que estamos viendo a nivel de opinión por parte de los gestores y de los investigadores, es que probablemente esa tendencia va a continuar durante este año, pero no en la gran escala que se vio durante años anteriores. Entonces existe este apetito por encontrar nuevas alternativas de inversión que sean atractivas para el 2026, pero también teniendo esta alarma de que difícilmente se van a lograr estos retornos del 2025. Hay muchas señales que nos están diciendo que hay una especie de ralentización.

¿Cómo ha resultado el aporte de Elevest para su trabajo?

Ha sido una herramienta de gran ayuda, porque a pesar de que contamos con nuestro propio sistema de consolidación de información, Elevest nos ha entregado una solución que teníamos cubierta parcialmente, con una preparación de archivos bastante manual. Elevest nos entrega la solución de poder construir propuestas fácilmente y de una forma muy amigable para el usuario. Nos permite consultar o cargar información de los fondos, principalmente locales, y poder hacer rápidamente propuestas de sugerencias de inversión a nuestros clientes. Antes de contar con Elevest, una propuesta nos podía tomar varias horas y ahora podemos hacerlo en pocos minutos. Entonces, la eficiencia ha tenido un impacto súper positivo en la organización.

¿Cómo es la información que obtienen?

Bastante clara, completa y útil para el cliente. Por ejemplo, dentro de los reportes, como el reporte estandarizado del que salen las propuestas o los análisis de cartera, hay un apartado en el que aparecen gráficos de composición por activo, exposición de riesgo, exposición por monedas y por regiones. Es una información súper importante, sobre todo si es que uno no quiere mantener una alta concentración dentro de cierto mercado, de cierta moneda o de cierto activo. Un cliente que está, por ejemplo, buscando diversificación, puede encontrar fácilmente en el desk, en los apartados de los gráficos por composición, cuál de los portafolios está más diversificado y que, por lo tanto, debería tener un riesgo no sistemático menor.

¿Qué podría agregarse?

Obviamente hay métricas que uno, de repente, quisiera agregar. Hay algunos clientes que son más entendidos en inversiones y que, por ejemplo, toman métricas de riesgo. El Beta, por ejemplo, es una métrica de riesgo muy usada dentro del mundo de las inversiones.

Hay otras, por ejemplo, de exceso de retorno, o retorno ajustado por riesgo. Pero creo que, en general, para el común de los inversionistas, la información que aparece en el reporte de Elevest es más que suficiente. Estéticamente es agradable y es fácil de leer.

¿Qué aspectos podría cubrir el avance tecnológico financiero en el futuro inmediato?

Creo que un problema que se da a nivel de industria es la estandarización de la información. Actualmente, cuando se trabaja con distintas contrapartes, la información se genera en distintos formatos, e incluso pasa a veces que una misma institución va cambiando el formato a través del tiempo. Quizás sería interesante que las instituciones reguladoras profundizaran más sobre cómo estandarizar la entrega de información para que los cálculos de cualquier tipo sean más amigables y sean más fáciles de lograr por parte de toda la industria.